Τρόμος στην Ευρώπη λόγω Deutsche Bank.

Τα νούμερα κόβουν την ανάσα, παρά την προσπάθεια της διοίκησης του γερμανικού κολοσσού να καθησυχάσει την αγορά ότι μπορεί να αντιμετωπίσει μόνος του τα προβλήματά του χωρίς κρατική βοήθεια

Ήταν 8 Αυγούστου όταν οι αναλυτές ενός από τα πλέον έγκριτα οικονομικά ινστιτούτα της Ευρώπης έκρουαν τον κώδωνα του κινδύνου για τον κολοσσό της ευρωπαϊκής τραπεζικής σκηνής: για τη μεγαλύτερη εμπορική τράπεζα της ηπείρου, τη γερμανική Deutsche Bank. Oι οικονομολόγοι του Κέντρου Ευρωπαϊκής Οικονομικής Ερευνας (ZEW) του Μανχάιμ ήταν σαφέστατοι: «Σε περίπτωση μιας νέας οικονομικής κρίσης στην Deutsche Bank θα σημειωθεί κεφαλαιακό κενό ύψους 19 δισ. ευρώ, το μεγαλύτερο μεταξύ 51 ευρωπαϊκών τραπεζών». Με τον επικεφαλής του ινστιτούτου καθηγητή Σάσα Στέφεν να επισημαίνει ότι μια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα ήταν μεν η απάντηση σε ένα τέτοιο σενάριο κρίσης, πλην όμως μια τέτοια εξέλιξη θα ήταν δύσκολη στην τρέχουσα συγκυρία. Η αγωνία των αναλυτών ήταν ήδη δικαιολογημένη από τη στιγμή που οι περισσότεροι γνώριζαν από καιρό τα προβλήματα που συσσωρεύονταν στον τραπεζικό γίγαντα της Ευρωζώνης. Δεν ήταν τόσο το γεγονός ότι η Deutsche Bank έχανε στα τέλη του καλοκαιριού και σχεδόν σε καθημερινή βάση χρηματιστηριακή αποτίμηση και υπεραξίες όσο το ότι η έκθεσή της στα derivatives, στη δευτερογενή αγορά Παραγώγων, την αγορά-μήτρα της κρίσης, είχε ξεφύγει από κάθε έλεγχο. Η πίεση που δέχθηκε η τράπεζα από τις αμερικανικές εποπτικές αρχές με αφορμή τη συμμετοχή της στο σκάνδαλο των τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων (προ του 2008 σε αγαστή σύμπνοια τότε με τους αμερικανικούς και ελβετικούς κολοσσούς) την οδήγησε σταδιακά στο να χάσει σε αξία το 90% της τιμής της μετοχής της (από τα 100 στα 10,2 ευρώ τη Δευτέρα 26 Σεπτεμβρίου 2016) και να προκαλέσει τριγμούς στο τραπεζικό σύστημα ολόκληρης της Ευρωζώνης. Τα νούμερα κόβουν την ανάσα: παρά την προσπάθεια της διοίκησης του γερμανικού κολοσσού να καθησυχάσει την αγορά ότι μπορεί να αντιμετωπίσει μόνος του τα προβλήματά του χωρίς κρατική βοήθεια, οι επενδυτές κάθε άλλο παρά με ηρεμία αντιμετωπίζουν τις εξελίξεις, βλέποντας την πιθανότητα χρεοκοπίας της τράπεζας, όπως αντικατοπτρίζεται στα 5ετή CDS, να έχει εκτοξευτεί την Τρίτη 27 Σεπτεμβρίου πάνω από το 20%. Την ίδια ώρα η κεφαλαιοποίησή της έχει πέσει κάτω από τα 16 δισ. δολάρια, ακριβώς τη στιγμή που οι αμερικανικές αρχές ζητούν, προκειμένου να «συμβιβαστούν» και να πάψουν τις έρευνες για τον ρόλο της Deutsche Bank στο σκάνδαλο του 2008, ένα ποσό-μαμούθ που προσεγγίzει τα 14 δισ. δολάρια, το δεύτερο μεγαλύτερο δηλαδή μετά από εκείνο των 17 δισ. της BofΑ Merryll Lynch. Oι Γερμανοί μάνατζερ της τράπεζας αντιτείνουν ότι το μεγαλύτερο μερίδιο στο οποίο έφτασε ποτέ η Deutsche Bank στην αμερικανική αγορά τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων ήταν της τάξης του 6,4% της αγοράς, άρα με απόλυτους αριθμούς και σε σύγκριση με τα πρόστιμα που επιβλήθηκαν τα προηγούμενα χρόνια θα έπρεπε να καταλήξουν σε διακανονισμό με τις αμερικανικές αρχές στα επίπεδα των 5-5,5 δισ. δολαρίων. Αυτό, εξάλλου, δηλώνουν ότι είναι και το υψηλότερο ποσό που θα μπορούσε να πληρώσει η τράπεζα και για το οποίο υπάρχει ήδη πρόβλεψη στον ισολογισμό της και παρακράτηση του ποσού σε ειδικό λογαριασμό. Οι αμερικανικές αρχές ανταπαντούν αμφισβητώντας το εύρος συμμετοχής της Deutsche Bank συνολικά στην αγορά derivatives, υπολογίζοντας επ' αυτού του ποσοστού το εύρος των κερδών που αποκόμισε επί σχεδόν μία δεκαετία. Οι Αμερικανοί «βγάζουν» τη συνολική μόχλευση των κεφαλαίων της Deutsche Bank στο αστρονομικό ύψος των 50 και πλέον τρισ. (!) δολαρίων, δηλαδή σχεδόν 17-20 φορές το ΑΕΠ της Γερμανίας και 3-4 φορές το ΑΕΠ της Ευρωζώνης!

#ΔΙΕΘΝΗ